金鹰基金陈颖：未来两三年信创具备业绩确定性

金鹰基金陈颖在节目上表示，未来两三年，信创是业绩确定性最高的一个细分行业。

(资料图片仅供参考)

以下为文字精华：

提问：您对信创产业的投资机会怎么看？

陈颖：信创是建立国产软硬件的生态体系，随着国内科技的进步和发展，国产操作系统，国产数据库，国产CPU都到了可以大规模产业化和商业化的程度。

所以接下来我们会更多看到关系到国计民生的行业，类似金融、电运营商、电信运营商、能源等，会在这些行业里出现大量国产替代的趋势。同时我们认为随着信创方面国产计算机软硬件的成熟，渗透的行业会越来越多。

以办公软件为例，国产办公软件使用的这种场景和范围，用户数越来越多，渗透程度也越来越深。所以尽管因为各种因素上半年信创招投标项目偏少，但是未来两三年，信创是业绩确定性最高的一个细分行业。

通过产业调研等方式，我们了解到未来两三年，很多计算机公司的业绩确定性偏高，同时经过这么长时间的调整，不管是空间还是时间上，都调整得比较充分了，这一领域的投资机会还是值得看好的。

提问：人工智能目前仍处于发展初期，您怎么看这类新兴的科技投资？

陈颖：最近20年，我们见证了很多新技术，从其诞生，到渗透率提升，再到迅速发展成为一种主流，融入了我们的社会生活。总结看，人性是普遍相似的，我们向往生产力的飞速发展，也在享受生产力发展带来的优越便利的生活。

这也是最近AI主题和相关技术公司，在A股如此受资金追捧的原因之一。我认为ChatGPT首先是一个划时代的产品，具有革命性的意义。

十几年前我们已经有了人工智能的技术，比如10年前AlphaGo就在围棋上战胜了人类，但是我们在当时认为，人工智能还没有进入可以通用化和广泛商业化的程度。

但是今年，我们突然发现，人工智能已经发展到可以做出通用大模型，可以帮我们去编程，去写文档，去总结看书，帮我们订机票订酒店、写论文画画做PPT等等。

所以我们认为，未来随着技术成本大幅降低，模型逐渐成熟以后，AI技术回改变很多社会形态，替代很多重复劳动的工作，极大降低社会运行成本和提高我们的生产力。未来，我们的双手会从繁复的工作中解放出来，去从事创新性的工作。

回顾历史，类似这次人工智能这种级别的革命性产品出现后，国内外资本市场都是用非常大的热情对迎接这一类革命性的技术创新的。

也许刚开始我们会认为这波行情中有主题投资的成分，市场对估值有较大的容忍度，但是具体到投资上，我们还是要去看公司的质地如何，新技术的结合逻辑，商业计划书是不是讲得通，公司在新技术和新产品方面的业务推进力度和进展是怎样的，以及什么时候会有里程碑式的产品推出。

我们认为，经过今年前5个月的AI题材演绎后，A股很多公司的相关业务可能会在下半年或者明年逐步进入到兑现阶段。AI作为如此热门的划时代的产品，会有一个持续3-5年的主题行情。

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